De Dow Jones (volledige naam: Dow Jones Industrial Average, DJIA) is de bekendste aandelenindex ter wereld. Als zodanig bevat het de 30 belangrijkste en grootste industriële ondernemingen van de VS. Hij wordt wereldwijd beschouwd als een barometer van het sentiment op de financiële markten.
De Amerikaanse aandelenindex is genoteerd aan de New York Stock Exchange en is genoemd naar de twee grote economische journalisten Charles Henry Dow (1851-1902) en Edward D. Jones (1856-1920). Sinds zijn ontstaan volgt de index de gemiddelde aandelenkoersen van de grootste en belangrijkste Amerikaanse industriële ondernemingen. Net als de Japanse Nikkei-index is het een prijsgewogen index.
Dit betekent dat alle prijzen van de opgenomen bedrijven worden opgeteld en vervolgens worden gedeeld door een constante. Aangezien het om een zuivere prijsindex gaat, worden alleen de prijzen van de onderliggende waarden in de prijsberekening meegenomen. In tegenstelling tot een performance index zoals de Duitse DAX, spelen dividenduitkeringen geen rol.
Geschiedenis van de Dow Jones
De aandelenindex werd in 1884 voor het eerst gelanceerd door Charles Dow en Edward Jones, de oprichters van de huidige Wall Street Journal. Toen hij voor het eerst werd genoteerd, bevatte de index elf Amerikaanse aandelenbedrijven, maar dit aantal steeg al snel tot twaalf. Enkele jaren later (1896) vierde de Dow Jones Industrial Index zijn eerste notering op 40,94 punten. Interessant is dat het in het oprichtingsjaar ook zijn laagste punt ooit bereikte (28,48 punten). De index wordt in zijn huidige vorm berekend sinds 1928 en wordt als bijzonder zinvol beschouwd voor het voorspellen van de Amerikaanse economie en de Amerikaanse aandelenmarkten.
Welke criteria worden gebruikt om de aandelenbedrijven te selecteren?
In de DJIA (Dow Jones Industrial Index) is de Who’s Who van de Amerikaanse economie opgenomen. Van Coca Cola en Procter & Gamble tot Nike en Walt Disney, alles van wereldformaat is hier vertegenwoordigd. Een onafhankelijke commissie van de Wall Street Journal beslist welke onderneming naar de Dow Jones wordt gepromoveerd en welke de index moet verlaten. Wat de selectie betreft, hoeft de commissie zich niet aan precieze criteria te houden, in tegenstelling tot bijvoorbeeld de DAX, waarvoor vaste regels gelden. Dit leidt op zijn beurt tot felle kritiek op de vraag of de index wel echt representatief is voor de Amerikaanse economie.
Voorzichtigheid
Waar in Europa met Dow Jones eigenlijk alleen de Dow Jones Industrial Average wordt bedoeld, ligt dat in de VS anders. De term “Dow Jones” is hier een overkoepelende term voor een algemene aandelenindex. Onderdeel van deze index is ook de Dow Jones Industrial Index (DJIA) met zijn 30 industriële aandelen als belangrijkste basis. Bovendien omvat de Dow Jones Composite Average (DJCA) de 20 belangrijkste transportbedrijven en de 15 belangrijkste nutsbedrijven in de VS.